FMI puede que levante la censura Argentina en noviembre tras alabar la corrección

• La Junta elogia los esfuerzos para fortalecer las estadísticas de la Argentina
• FMI puede estar en condiciones de levantar la censura después del informe el 15 de noviembre.

Dijo el Fondo Monetario Internacional el miércoles que probablemente vaya a levantar su censura contra Argentina en noviembre tras alabar la agencia de estadísticas para corregir imprecisiones en sus datos económicos.

Mientras que destaca una mejora en la precisión en el nuevo índice de precios al consumidor del país y observando que una serie revisada para el producto interno bruto cumple con los estándares internacionales, el FMI dijo que esperará un informe programado de depositarse en 15 Nov. antes de tomar una decisión final. El documento para ser revisado en noviembre se basará en la consulta del Artículo IV de una misión con Argentina en septiembre.

«A la luz de las medidas positivas adoptadas por las autoridades argentinas, con un progreso continuo y con un informe positivo a la junta por el director general de la junta ejecutiva estaría en condiciones de levantar la declaración de censura en ese momento,» el prestamista con sede en Washington, dijo en un comunicado por correo electrónico.

El presidente Mauricio Macri asumió el poder en diciembre para tratar de restablecer la confianza de los inversores en Argentina después de 12 años de políticas populistas bajo Nestor Kirchner y su esposa, Cristina Fernández de Kirchner. Macri ordenó de inmediato una revisión completa de la agencia de estadísticas, conocida como el INDEC, cuando llegó al poder en diciembre. Argentina en 2013 se convirtió en el primer país en ser censurado por el FMI por no reportar datos económicos precisos. Bajo el gobierno anterior, las encuestas oficiales comunican periódicamente la inflación a cerca de la mitad de lo que estiman los economistas privados.

Estimaciones de inflación del gobierno empezaron a divergir de los economistas no gubernamentales en 2007 después que Kirchner reemplazó a altos funcionarios en el INDEC. Cuando los economistas privados comenzaron a publicar sus propias encuestas, el ex secretario de Comercio, Guillermo Moreno multó a más de una docena de empresas de investigación por producir informes que diferían de los datos del gobierno.

La misión técnica del FMI volvió de un viaje a la Argentina el 1 de julio diciendo que estaba impresionado por el compromiso del país para mejorar la calidad de sus figuras

Bloomberg

FMI insiste con sombríos pronósticos para la economía de Argentina este año y 2016

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha reiterado su previsión de una caída de 0,3% en el PIB de Argentina en el transcurso de 2015, mientras que la recomendación de una devaluación del peso y las medidas de austeridad con el fin de estimular el crecimiento en la economía.

En el informe de Perspectivas Económicas: Las Américas, escrito por el director del Hemisferio Occidental del cuerpo Alejandro Werner y Roberto Cardarelli, jefe de misión del FMI Chile, la organización internacional reiteró su predicción sombría para la economía de Argentina.

El próximo año, el 2016, según el informe, también promete poco crecimiento, con un aumento de la previsión de un 0,1%.

«Argentina mantiene desequilibrios financieros significativos, tras un largo período de expansión fiscal que ha impactado con fuerza sobre la financiación del Banco Central,» los reclamos del FMI.

El cuerpo añade que las restricciones sobre el comercio y el mercado de cambios también han creado una gran brecha entre los tipos oficial y negro del dólar de mercado. Se admite, sin embargo, que la brecha se ha estabilizado desde finales de 2014 entre el 40 y el 50%, con una inflación que sigue siendo de dos dígitos, pero que cae.

Mirando hacia el futuro, las condiciones comerciales adversas, sobre todo debido a la caída de los precios internacionales de la soja, debilidad de la actividad económica en Brasil y en el fortalecimiento del real, según el informe, han generado condiciones más desfavorables para el crecimiento de la economía argentina, con una contracción del 0,3% previsto para el año en curso.

Mientras que la organización cree que las tribulaciones económicas del país no son tan extremos como los que enfrentó Venezuela, afirma que Argentina necesitaría una combinación de medidas similares a la nación caribeña, con «políticas macroeconómicas más restrictivas, un tipo de cambio más débil (es decir.. la devaluación) y menos distorsiones microeconómicas con el fin de sentar las bases para un retorno a la estabilidad y el crecimiento «.

El FMI estima una inflación del 23,9% para el año pasado, mientras que la proyección de una desaceleración de la subida de los precios de 20,5% para 2015 y 2016. Sin embargo, un empeoramiento del déficit fiscal también se prevé, con la cuenta corriente se estima en rojo en la  suma de 1,7% del PIB este año y del 1,8% el año siguiente.

El déficit fiscal primario (sin pago de intereses de la deuda) se calcula en el 1,6% del PIB para 2015, cayendo a 1.4% el próximo año.

mercopress

FMI quiere pactos de bonos más estrictos para evitar el default del estilo de Argentina

LONDRES, 6 (Reuters) – El Fondo Monetario Internacional instó el lunes a un replanteamiento de la forma en bonos soberanos deben estructurarse para evitar futuras reestructuraciones de deuda que se convierten en una repetición de la batalla judicial perturbadora de Argentina con algunos acreedores descontentos.

Un documento detallado del FMI estableció una serie de recomendaciones que se centraban en la mejora de las denominadas cláusulas de acción colectiva (CAC) incrustados en la mayoría de los contratos de bonos soberanos, en la modificación de las cláusulas sobre el «pari passu» igualdad de trato de los acreedores, y sobre el papel del FMI en promover el uso de este tipo de cláusulas.

Esto sigue a una sentencia de un tribunal de Estados Unidos de que dos fondos de cobertura no son parte de la reestructuración de la deuda de Argentina y que tenían derecho al pago completo. La decisión puso a la Argentina en default, ya que se negó a pagar los fondos.

En su documento, el FMI piden una forma más robusta de CAC – dirigido a hacer acuerdos de reestructuración vinculantes para todos los tenedores de bonos – está destinado a eliminar el riesgo de que algunos inversores evitaran la renegociación de la deuda y tomar acción legal por años para exprimir efectivo del deudor.

La ausencia de dicha cláusula en los contratos de bonos originales de la Argentina es la que ha permitido a los fondos de cobertura y NML Elliott para perseguir al país para el pago total de la deuda que se reestructuró en 2005 y 2010 Esas reestructuraciones fueron aceptadas por el 93 por ciento de los tenedores de bonos.

El FMI dijo que las CAC deberían exigir a todos los tenedores de bonos afectados que se les ofrecerán el mismo instrumento o un menú idéntico de instrumentos y también deben incluir un umbral de votación que requiere la aceptación de los acreedores con el 75 por ciento del capital en circulación combinado con todas las series afectadas.

También recomienda la introducción de un «solo miembro» procedimiento de votación para cubrir todas las cuestiones afectadas por el deudor. Esto requeriría un solo voto, calculado sobre una base agregada en todos los instrumentos de renta fija afectadas en lugar de un voto serie por serie, como es práctica común en la actualidad.

Esto sería una «herramienta muy eficaz» para abordar los problemas de acción colectiva y eliminaría efectivamente la posibilidad de un «Hold out» la obtención de una posición de control dentro de una emisión especial para bloquear su reestructuración, dijo el FMI.

El FMI también dio la bienvenida a las modificaciones recientes de la industria a las cláusulas «pari passu«, que requieren que todos los acreedores sean tratados en igualdad de condiciones. El Fondo dice que estos deben ser utilizados en todas las nuevas emisiones soberanas «con el fin de reforzar la seguridad jurídica y la coherencia entre las distintas jurisdicciones.»

La cláusula pari passu está en el corazón del problema de la deuda argentina, con demandas en las cortes de Estados Unidos que exigen que Buenos Aires de tratar a los litigantes de fondos de cobertura a la par con otros acreedores. Esto significa que no se le permite pagar a los tenedores de bonos reestructurados sin pagar a los holdouts.

El informe del FMI dijo que había un creciente consenso a favor de la modificación de la cláusula pari passu en los contratos de bonos soberanos «de una manera que asegura que el tipo de recurso previsto para los acreedores no aceptantes en el caso de Argentina no se repetiría en caso de futuro.

Por último, el FMI dijo que debería tener un papel más «activo» en la promoción de la utilización de estas cláusulas, pero admitió que se necesitaría mucho tiempo para la acción «significativa» de los bonos soberanos en circulación para madurar «, que presenta un riesgo para la reestructuración ordenada» . (Reporte de Jamie McGeever y Sujata Rao, editado por Jeremy Gaunt)

DailyMail 

 

#Argentina intensifica la presión internacional sobre las «Tácticas de Hodouts»

FMI en la práctica de los tenedores de bonos minoritarios de compras de deuda

Se espera que el Fondo Monetario Internacional (FMI) opine sobre el tema antes de que finalice el mes con un papel que es muy crítico con la práctica de los tenedores de bonos minoritarios de compras de deuda después de que se haya alcanzado un acuerdo y que buscan cambiar el acuerdo, dice Eric LeCompte, Director Ejecutivo del Jubileo EE.UU.. «Si la mayoría de los tenedores de bonos estuvieron de acuerdo sobre una reestructuración de la deuda, se requiere que todos los otros inversionistas estén de acuerdo con la mayoría,» dijo en una entrevista.

LeCompte espera que el papel del FMI  siga una línea similar a la de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA), cuyos miembros incluyen a los emisores de deuda, compradores de deuda, tales como los intermediarios como los bancos. Como se informó anteriormente en ValueWalk , las reglas ICMA dirigen la táctica exacta que muchos de los «hedge funds buitres», como los críticos los caracterizan, utilicen para interrumpir contratos de deuda anteriores, como la que existe entre Argentina y sus tenedores de bonos.

Argentina necesita una solución basada en el mercado

LeCompte asegura que una solución basada en el mercado es importante y se debe combinar con una solución legal. Como tal, él está esperando a los legisladores estadounidenses que podrían considerar cambios en la ley dentro del próximo año. «En el caso de Argentina, esto está afectando claramente a las comunidades pobres, pero también es una preocupación para los inversionistas legítimos y el precedente de este caso establece, dijo, y agregó que» el 92 por ciento de los inversores estuvieron de acuerdo con el gobierno argentino y son los que actualmente no se les paga . «

Es en este punto se espera que Soros y Fernández discutan más a fondo. El multimillonario financiero es uno de los cuatro acreedores que demandan a El Bank of New York Mellon Corporation (NYSE: BK ), carga que el agente fiduciario protegió su propio interés por la obediencia a la corte.

Fernández cita con frecuencia inversiones de Soros en Argentina como una señal de confianza en la Argentina. Cartera de Soros también incluye una participación del 3,5 por ciento en la empresa de Argentina controlada por el estado de energía YPF SA (ADR) ( NYSE: YPF ), así como los bonos argentinos en cuestión. Reuters informa de un anuncio publicado en la prensa local el lunes, Argentina volvió a exigir que el banco estadounidense «dimita» como agente de pagos.

valuewalk

Lagarde (FMI) durante la reunión de primavera opinó sobre #Argentina

Lagarde: Tenemos que evaluar las cifras del PIB de Argentina

(CNN Español) – La directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, concedió una entrevista a Gabriela Frías de CNN Dinero, en la que se concentró en los retos financieros de América Latina, entre ellos los de Argentina.

Para Lagarde, de vez en cuando ocurre que los gobiernos cambian la metodología de medición y por tanto cambian las cifras. «Sé que las autoridades argentinas están restableciendo números para calcular el Producto Interno Bruto; eso está bien. Simplemente necesitamos ver cómo se está haciendo. Tenemos que evaluar las cifras», dijo.

Recientemente, el FMI divulgó un informe en que esboza un panorama poco favorable de la economía argentina. El Gobierno rechazó el reporte y dijo que el FMI tiene un «sesgo ideológico».

Pero Lagarde señaló que no hay «ideología», sino que ser busca «comparar zanahorias con zanahorias y manzanas con manzanas».

Lagarde advierte que la volatilidad de los mercados es algo con lo que el mundo tendrá que vivir luego de la retirada paulatina de la políticas de estímulos.

La directiva del FMI participa en la reunión de funcionarios de gobiernos, periodistas, organizaciones civiles e invitados especiales con motivo del encuentro de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Washington.

La economía global, el desarrollo internacional y los mercados financieros mundiales son algunos de los temas del evento.

CNN

La Argentina y el FMI – amigos de nuevo, algún día?

Hay dos maneras de leer la llamada del FMI la noche del lunes para Argentina para resolver su inflación chunga y estadísticas económicas para el próximo marzo – o, excepcionalmente, ser expulsados ​​de la entidad crediticia internacional.

La primera es que el país nunca va a cumplir. Después de todo, despotricando contra el FMI ha sido el sello retórico de las presidencias de Cristina Fernández (en la foto) y su difunto esposo, Néstor Kirchner.

Rendirse a los dictados del FMI después del default y la devaluación de trituración que siguió recetas neoliberales del FMI de la década de 1990? ¡Nunca! Deje que Christine Lagarde saque la «tarjeta roja» a Buenos Aires tanto como a ella le guste. Nuestras estadísticas de inflación y PIB son asunto nuestro. No importa que ningún país – y mucho menos un miembro del G-20 – nunca ha sido expulsado del FMI antes. ¡Viva la revolución!

La segunda lectura es todo lo contrario: esto es sólo un pequeño paso en la Argentina la reparación-de–cercas financieras con el resto del mundo.

Objetivo de política económica más grande de Argentina, en este momento, es para aumentar su acceso a la moneda extranjera. Las reservas están cayendo rápidamente. Su déficit de energía con el resto del mundo se está ampliando. Se necesita urgentemente inversiones para financiar la exploración y el desarrollo de sus vastas reservas de gas de esquisto. El país, que durante tanto tiempo se ha hecho un hábito de patear los inversores y otros países en la espinilla, se encuentra ahora en una unidad encanto tardía.

Argentina ya ha resuelto algunos de sus reclamaciones con el Banco Mundial tribunal de inversiones del CIADI, y se trasladó a calmar las aguas con Repsol , tras la expropiación de la participación mayoritaria de la compañía española en la compañía nacional de petróleo de YPF. Eso, a su vez, es un paso necesario si el país va a atraer a algunos de los aproximadamente $ 35 mil millones de la inversión que necesita para desarrollar sus reservas de energía . Incluso ha habido rumores de una posible solución impulsada por el mercado de larga batalla la posición del país con los acreedores soberanos de exclusión.

Al mismo tiempo, se ha reprogramado negociaciones con el Club de París por sus $ 9 mil millones de la deuda bilateral reabierto. Esa es una condición previa para volver a tener acceso a créditos oficiales a la exportación – y, posiblemente, los flujos de capital privado, también. Pero la reestructuración del Club de París también requiere, minimo, un programa de vigilancia Artículo IV del FMI – que es imposible mientras que sus estadísticas nacionales estén tan fuera de sintonía.

«El Ministerio de Economía está de acuerdo con la decisión tomada por el FMI», un vocero del Ministerio de Economía dijo a Reuters el lunes por la noche. En efecto, ¿cómo no podría? Todo el mundo, tanto dentro como fuera del país, conoce las estadísticas financieras de la Argentina son una ficción. Por ejemplo, mientras que la inflación oficial de este año es de sólo el 10,5 por ciento, las estimaciones privadas (y los sindicatos también) calculan que es más del doble. Entonces ¿por qué fingir por más tiempo? Además, la persona que originalmente responsable de las estadísticas poco fiables, el ex secretario de Comercio , Guillermo Moreno , ya no está en el gabinete, después de haber sido enviado a la embajada de Argentina en el Vaticano. La forma es cada vez más clara.

El país necesita para maximizar sus opciones de financiamiento. La fijación con el FMI es una de las maneras de hacer eso. Desde que Fernández regresó del hospital después de una operación en la cabeza, la «normalización financiera» del país ha comenzado a avanzar a ritmo acelerado, poco a poco y de manera irregular, pero – a pesar de que esto puede ser sólo una esperanza – También a propósito.

 http://blogs.ft.com/beyond-brics/2013/12/10/argentina-the-imf-friends-again-one-day/#axzz2n8JpJAcv

FMI da a Argentina un calendario para mejorar los datos

AFP – El Fondo Monetario Internacional el lunes dio a Argentina un calendario para mejorar los datos sobre la inflación y el crecimiento económico, después de censurar el país el año pasado para las estadísticas de mala calidad.

El Directorio Ejecutivo del FMI examinó un informe sobre el progreso de Argentina en la fijación de la calidad de sus datos para el índice de precios al consumidor del área metropolitana de Buenos Aires y el producto interno bruto de la nación y encontró el país sudamericano se había quedado corto en el cumplimiento de su plazo de fin de año.

«Si bien toma nota de que Argentina no ha adoptado las medidas exigidas por el Fondo para hacer frente a la disposición inadecuada de los datos del IPC-GBA y el PIB, la Junta Ejecutiva reconoció el trabajo y la intención de introducir un nuevo IPC nacional a principios de 2014 en curso de la Argentina», y trabajar para mejorar sus datos del PIB, dijo el FMI en un comunicado.

La junta pidió a Argentina «para implementar acciones específicas para hacer frente a la calidad de su IPC oficial y los datos del PIB de acuerdo a un calendario establecido.»

Después de un informe crítico sobre Argentina el año pasado, la junta tomó la medida sin precedentes de censurar un miembro del FMI, dijo que el país había realizado esfuerzos suficientes para cumplir con sus estándares para la inflación y los datos del PIB.

La junta le dio a Buenos Aires el resto del 2013 para mejorar sus estadísticas. La decisión de censura tiene el potencial de abrir el camino para que el país latinoamericano pierda su derecho de voto o de miembro en el FMI.

El directorio del FMI el lunes fijó el final del próximo mes de marzo para que la Argentina tome un conjunto inicial de medidas especificadas, incluyendo la publicación de un nuevo IPC nacional y las estimaciones revisadas del PIB.

Nuevas medidas deben ser implementadas a finales de septiembre de 2014 y finales de febrero de 2015.

Dentro de los 45 días de cada plazo, el director gerente debe dar al bordo de un informe de situación.

«El Fondo toma nota de la importancia de las conversaciones en curso con las autoridades argentinas para mejorar la calidad del IPC oficial de Argentina y de los datos del PIB y está dispuesto a continuar con este diálogo», dijo el prestamista mundial con sede en Washington.

Los críticos del gobierno en Argentina desde hace mucho tiempo, dicen que el gobierno subestima enormemente la inflación y exagera el crecimiento con fines políticos y de otro tipo.

En octubre, la tasa oficial de inflación anual se situó en el 10,3 por ciento, mientras que un grupo de economistas del sector privado puso la cifra en 26 por ciento.

Las relaciones entre el FMI y Argentina se han preocupado durante años.

En enero de 2006, el gobierno pagó la deuda de Argentina con el FMI – unos $ 9.5 mil millones – y los vínculos de corte con el Fondo.

Desde entonces, Argentina ha sido el único país del Grupo de los 20 que no permite las evaluaciones económicas anuales por los equipos oficiales del FMI.

http://www.france24.com/en/20131210-imf-gives-argentina-timetable-improve-data