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Mercados emergentes: Argentina, mi opción número uno para el 2016 – Nasdaq

“El nuevo presidente de Argentina se mueve rápidamente para sacudir la economía” ̶   The New York Times. “Macri de Argentina se mueve rápidamente para reiniciar la Economía” ̶   Nasdaq. “Macri ha tenido un buen comienzo” ̶   El Buenos Aires Herald. “Macri de Argentina Ataca Datos Gobierno Flawed como parte de la revisión” ̶   The Wall Street Journal. Podría seguir, pero éstas eran los primeros cuatro titulares a saludarme cuando decidí empezar mi serie de lo que va a estar caliente en 2016 con mi selección del número uno, Argentina.

Todo esto es una reminiscencia de los artículos a partir de mayo 2014, cuando Narendra Modi ganó las elecciones en la India. Con una gran diferencia. Mientras que la India estaba yendo bien económicamente, a pesar de que eran de bajo rendimiento, Argentina, por otra parte tenía una economía que había dejado de funcionar. Los inversores extranjeros habían volado del gallinero, la moneda estaba apoyada por un gobierno que había sido delirante sobre el mundo, y para no ir a un precipicio, literalmente, el presidente Macri tuvo que tomar una acción rápida y decisiva.

Uno tiene que entender que como la India, Argentina, también tiene detractores, y sobre todo aquellos que estaban muy cómodos con el diablo que sabían. La velocidad pura en la que el Sr. Macri se mueve los ha dejado nerviosos. Entendido. Pero me siento aquí en el temor de lo que él ha logrado llevar a cabo en un corto período de tiempo, y lo que creo que va a lograr en el resto de su tiempo en el cargo.

De acuerdo con el artículo del New York Times, Mario Blejer, ex presidente del Banco Central, que fue asesor principal competidor de Macri en las elecciones, dijo: “Sin crecimiento, no es posible la redistribución de la renta. Y para crecer, se necesita inversión “Para mí, esto es algo más que un voto de confianza.; es un respaldo absoluto de sus políticas.

En una nota ligeramente diferente, leí un artículo sobre Marketwatch por William Watts titulada, “Adivina qué activo fue el mayor ganador de 2015.” El artículo incluye una cita de Deutsche Bank que indica que el MICEX de Rusia índice bursátil fue el ganador en 2015 con retornos de más del 23% en moneda local. Mi pregunta es, ¿cómo es que el MERVAL en Argentina se pasó por alto, ya que retornó el 37,56% en el mismo período de tiempo? Aunque, obviamente, no cuando se convierten a dólares estadounidenses, debido a que el peso argentino le ha ido peor que el rublo ruso. Pero, para mí, Argentina es el ganador.

Y ahora para los sectores que creo que los inversores deben añadir a sus listas de observación para 2016. En mi opinión, la economía argentina se expandirá rápidamente y los sectores a prosperar serán la banca, bienes raíces y bienes de consumo. Dentro de estos sectores, mis opciones son todos los ADRs, que cotizan en el Nasdaq o sea el NYSE.

Banca: El primero es Grupo Financiero Galicia (GGAL), Que ha retornado el 66% YTD y se negocia a $ 26.38 a diciembre 30. Este banco es en realidad no sólo un banco comercial, sino que está involucrado en una serie de servicios financieros de hipotecas a los seguros. Es el quinto banco más grande de Argentina, pero el banco más grande de propiedad privada. Otro banco bien vale la pena mencionar es el BBVA Banco Francés SA (BFR). Similar a GGAL, es también una institución financiera de servicio completo.

Bienes Raíces: Hay dos empresas que se destacan aquí. En primer lugar es Inversiones y Representaciones SA, con la clave de pizarra ominosa (IRS). Es un desarrollador de bienes raíces y dueño de propiedades comerciales. Pero la segunda empresa es mucho más emocionante y uno para un inversor con una mayor tolerancia al riesgo. TGLT SA (TGLTY) se cotizan en el OTC. Ellos construyen principalmente propiedades residenciales en Argentina y Uruguay que se dirigen al comprador de clase media alta. Mi creencia es que a medida que la economía se expande, las acciones de TGLT podría aumentar dramáticamente a medida que más personas entran en los de mayores ingresos. Por cierto, esta acción ha subido la friolera de 109% YTD! Hablando acerca de ser compensado por el riesgo.

Bienes de consumo: La única acción en mi opinión vale la pena examinar aquí es Cresud SACIF (CRESY), Que tiene alrededor de 28% acumulado anual.

Sí, sé que el sector de servicios públicos lo hace bien, pero lo estaba haciendo bien antes que el Sr. Macri llegara al poder, y continuará estando bien después de que termine su mandato. Otro sector que no he mencionado es el petróleo y el gas, y quién sabe cuándo va a dar la vuelta. Pero dicho esto, hay una acción que cotiza en la Bolsa de Nueva York, que merece un poco de atención. YPF (YPF), Que es una empresa petrolera estatal, recibió recientemente una recomendación de compra a partir de seis clasificaciones de las empresas, sobre todo por la noticia de que, junto con Dow Argentina, se han comprometido a invertir $ 500 millones en 2016 en la exploración de petróleo de esquisto, según The Wall Street Journal, con la inversión final llegando a más de $ 2 mil millones en los próximos años. Entiendo que en la actualidad la acción cotiza un 40% acumulado anual, pero puede valer la pena mantener un ojo y ponerse cuando ese sector se de vuelta. Ocurrirá en algún momento.

En una nota final, cuando comencé a escribir este artículo, se lo di a los mercados emergentes de rumbo, un término que no me gusta, pero el resto de la inversión mundial hace. Durante mi investigación, descubrí que la Argentina había sido relegada a la condición de frontera Mercado, otro término que no me gusta. Así que me voy por las ramas aquí y mantengo mi clasificación original de Mercados Emergentes. Eso es lo mucho que la fe que tengo en las habilidades del señor Macri. Recuerde, a comienzos del siglo pasado, la Argentina fue el país más rico del mundo. Su economía fue administrada mal desde entonces, pero tenga cuidado con las luces se encienden en el centro de Buenos Aires muy pronto! Feliz 2016 a todos. Que los dioses de inversión le guiará a la riqueza y la prosperidad en el próximo año.

Por

Nasdak

Argentina, China acordó $ 15 mil millones de inversión para dos nuevas plantas nucleares

Cristina Fernandez

Los gobiernos de Argentina y China el domingo firmaron varios acuerdos para la construcción de plantas de energía nuclear cuarta y quinta del país sudamericano con una inversión de $ 14 mil millones, dijeron funcionarios del gobierno.

Los pactos fueron firmados en el marco de la cumbre del G20 que tendrá lugar en la localidad costera turca de Antalya, dijo la oficina de la presidente argentina en su página Web.

El cuarto centro nuclear tendrá un reactor de agua pesada y se estableció en la ciudad de Lima, en la provincia de Buenos Aires, donde el complejo atómico Atucha ya está operando.

La quinta planta, que se construirá en un lugar aún por determinarse, funcionará con uranio enriquecido y agua ligera.

China financiará el 85 por ciento de los costos de construcción de las dos plantas.

Los acuerdos fueron firmados por el presidente de Nucleoeléctrica Argentina, José Luis Antúnez, y el jefe de la empresa nuclear de China CNNC, Quian Zhimin, en presencia de funcionarios de ambos países.

“Estos contratos … van a garantizar nuestro suministro de energía en el futuro”, dijo el ministro de Economía argentino Axel Kicillof después de la ceremonia de la firma, de acuerdo a las declaraciones citadas en la página Web.

Mientras tanto, el ministro de Planificación Federal de Argentina, Julio de Vido, destacó que la firma de los pactos es “un paso fundamental en la diversificación de la matriz energética, el aumento de la participación del sector nuclear.”

Bajo la presidencia de Cristina Fernández, Argentina y China han firmado numerosos acuerdos de inversión en infraestructura energética, tanto para construir centros nucleares y represas hidroeléctricas, así como la infraestructura de transporte, incluyendo la modernización de los equipos y la infraestructura del Belgrano Cargas, principal de trenes de carga del país.

Fox News latino

“Significativa y única” la oferta de #Argentina en #Salta

Peter Levine, director ejecutivo de President Energy (LON: PPC), dice que la nueva concesión de la empresa en la provincia de Salta Argentina es significativa, ya que construye una plataforma a largo plazo y el fundamento para el grupo.

“Consideramos que este acuerdo es muy significativo, ya que asegura un futuro a largo plazo para nosotros en Argentina”, dijo Levine hablando con Proactiva.

La nueva concesión de la empresa abarca tanto los hidrocarburos convencionales y no convencionales para la exploración y producción en un plazo de 35 años dentro de sus cinco campo Puesto Guardián área de proyectos existente.

Sustituye a la anterior y se extiende por un extra de 24 años, es la primera de su tipo en la provincia Argentina de Salta.

Proactiva

Hedge Fund – Fondo de cobertura invierte en Argentina – Fintech

Por David Luhnow y Taos Turner

BUENOS AIRES- Como jefe de un fondo de cobertura que se especializa en deuda en dificultades, David Martínez ha tenido mucha práctica tratando de averiguar cuando el valor del activo ha sido golpeado por tanto que se trata de una compra. Él acaba de hacer una llamada inusual: Invertir en Argentina.

Grupo de inversión del Sr. Martínez, Fintech Advisory, planea comprar Telecom Argentina TECO2.BA -0.95%

Presidenta argentina Cristina Kirchner ha tomado un gran negocio. Zuma Press

Grupo de inversión del Sr. Martínez, Fintech Advisory, planea comprar Telecom Argentina TECO2.BA -0,95% Telecom Argentina SA Cl B  y los activos relacionados por $ 960 millones de Telecom Italia TIT.MI +2.50% que es la venta de su unidad argentina para pagar la deuda. El Sr. Martínez confirmó la compra el viernes.

Argentina ha sido un cuento con moraleja para muchos inversores desde su default del 2001 con $ 100 mil millones en deuda soberana. Desde entonces, un equipo de marido y esposa de políticos populistas, el difunto Néstor Kirchner y su esposa, la presidenta Cristina Kirchner , ha utilizado los altos precios de las materias primas y el gasto público para reactivar la economía de nuevo en pie. Pero ha llegado a costa de una alta inflación, los controles de precios y crecientes problemas fiscales.

Los Kirchner también han ido en varias ocasiones mano a mano con las grandes empresas, incluyendo una larga batalla con los principales productores de soja del país, así como la petrolera de haber nacionalizado YPF SA, YPFD.BA 1,49%

previamente era propiedad de España REP.MC -0,16% Repsol SA

El gobierno de Kirchner ahora se está moviendo a forzar al gigante de los medios Clarín SA GCLA.BA 0,81% Grupo Clarín SA para romper su negocio.

“Argentina presenta oportunidades de crecimiento increíbles a largo plazo, en mi opinión, la más alta en América Latina”, dijo Martínez en una entrevista. “Hay un enorme valor en la empresa. Valores Claramente argentinos están deprimidos, pero el potencial a largo plazo es abrumadora.”

El Sr. Martínez nació en México y se retiró de un seminario para convertirse en un financiero. Hizo una fortuna invirtiendo en deuda con problemas de México a la India y Pakistán. Mientras que él puede cazar gangas en el mundo de las inversiones, el Sr. Martínez es conocido como un gastador libre en su vida personal. Él estableció un récord en el 2003 por haber gastado cerca de $ 42 millones para un apartamento en Manhattan sobre el Time Warner Center. Ahora pasa la mayor parte de su tiempo en Londres.

El Sr. Martínez es parte de un pequeño grupo de inversores que están dispuestos a pasar por alto la situación de Argentina como un paria financiero y apuesta a largo plazo. El mandato de la señora Kirchner finaliza en 2015, y muchos inversores esperan que el próximo gobierno sea más pragmático y menos hostil a los negocios. Chevron Corp. recientemente accedió a financiar la mayor parte de una empresa conjunta $ 1500 millones con YPF para desarrollar vastas reservas de petróleo de esquisto de Argentina y los depósitos de gas.

Sin embargo, mientras que Argentina puede parecer atractivo en el futuro, los riesgos abundan, dijo Jorge Mariscal, director general de inversiones de los mercados emergentes en UBS Wealth Management.

“Se puede ver la luz al final del túnel”, dijo el Sr. Mariscal, “pero no sé si es el tren que viene hacia ti.”

Entre otras cosas, el Sr. Mariscal dijo que la moneda de Argentina está sobrevaluada. Si el gobierno de repente deja el comercio libre, que podría reducir el valor de los activos argentinos denominados en dólares a la mitad durante la noche, dijo.

Argentina sigue sin pagar Repsol por la expropiación de su participación del 51% en YPF el año pasado, y la compañía española está demandando al gobierno por $ 10.5 mil millones en concepto de indemnización. Antes de hacerse cargo de YPF, el gobierno había expropiado la aerolínea de bandera de Argentina de otra compañía española.

En abril, el gigante minero de Brasil, Vale SA, VALE3.BR -0,03%  decidió abandonar Argentina y detener el trabajo de un proyecto de potasa de la minería casi $ 6 millones de dólares tras una inversión de $ 2.2 mil millones en el proyecto. Al igual que otras empresas, Vale tuvo problemas con la inflación galopante, el aumento de los costos, la prohibición de enviar dividendos al exterior y un mercado cambiario altamente regulado.

También hay riesgos en el mercado de las telecomunicaciones, como la historia de los espectáculos Clarín. El Sr. Martínez ha visto de cerca cómo el gobierno de Argentina puede favorecer una empresa de un día y deshacerlo al siguiente. Él tiene una participación del 40% en la unidad de televisión por cable de Clarín.

En 2005, el Sr. Kirchner extendió licencias de transmisión de Clarín durante una década y más tarde dejó a Clarín comprar una compañía de televisión por cable rival. Después de las relaciones se agriaron, sin embargo, el gobierno despojó a Clarín de los derechos del fútbol de radiodifusión lucrativos, tomó el control de una máquina de papel de periódico en el que Clarín es accionista y aprobó una ley de medios encaminada a quebrantar la empresa.

Si Telecom Italia y el gobierno argentino le dan al Sr. Martinez aprobación de Telecom Argentina, dijo que esperaba poder mantener su participación minoritaria en la empresa de cable, sino respetar la decisión del gobierno, incluyendo renunciar a los derechos de voto o la venta de su participación. Él dijo que había sido una inversión rentable.

Funcionarios argentinos dicen que el Sr. Martínez sentó las bases para Clarín para cumplir con la ley de medios, presentando primero un plan que voluntariamente pidió la ruptura de la compañía. Y como el dueño de US $ 1 mil millones en bonos argentinos, que está tratando de ayudar a Argentina frente a los acreedores que demandan el default de 2001. Ha demostrado ser experto en trabajar con los gobiernos para promover los intereses mutuos.

Hay desafíos, también, en el negocio de las telecomunicaciones. El gobierno de Kirchner llamó Telecom Argentina un monopolio hace unos años y la amenazó con  la nacionalización. Argentina no ha permitido que las empresas de telecomunicaciones compren espectro para mejorar los servicios móviles, y el país ha quedado a la zaga de sus pares en la oferta de opciones tales como las comunicaciones de datos 4G.

“Obviamente, hay algunas limitaciones políticas que existen en el corto plazo, pero que es el corto plazo”, dijo. “La superación de eso y muchas otras dificultades implica hablar con el gobierno y la negociación. Estos ambientes son difíciles y desafiantes, pero eso no significa que sean cuellos de botella que no se pueden superar. Estoy bastante seguro de que lo harán.”

El Sr. Martínez también podría tener dificultades para competir con las unidades locales de América Móvil SAB de México y Telefónica de España SA, cuyo tamaño ofrece ventajas, dijo Enrique Carrier, analista de telecomunicaciones. Pero el señor Martínez planea contratar asistencia técnica de Telecom Italia, lo que podría darle añadió apalancamiento en el mercado.

“Además de eso, está comprando un negocio que es rentable”, dice Carrier. “En tres o cuatro años Telecom Argentina podría valer mucho más y que tendría sentido venderlo.”

http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702304868404579190051195934082

La Afsca no tomará el caso Fintech hasta que aprueben su ingreso a Telecom

La Secretaría de Comunicaciones, la CNV y Defensa de la Competencia deberán expedirse. La operación financiera tampoco frenará la adecuación de Clarín


Fintech saldrá de Cablevisión en caso de hacerse cargo de la empresa de telecomunicaciones

La oferta que Fintech, socio del Grupo Clarín en Cablevisión, realizó para quedarse con el control de Telecom Argentina, no frenará ni obstaculizará el proceso de adecuación del multimedia a la ley de medios, que actualmente transita el análisis técnico en la Autoridad Federal de Servicios de Comunicación Audiovisual (Afsca).

Si bien en la Afsca cuentan con el compromiso del mexicano David Martínez de que Fintech saldrá de Cablevisión en caso de hacerse cargo de Telecom, esperarán a que esa transacción concluya antes de avanzar con la aplicación sobre ese fondo de inversión.

Fintech es actualmente accionista minoritario de Telecom Argentina. Pero si se concreta la compra de la porción de Telecom Italia por la que ofertó será socio controlante, lo que es incompatible con la ley de medios. El artículo 24, que plantea las “condiciones de admisibilidad” para ser titular de licencias, explicita en su inciso i) que no podrá serlo un “accionista que posea el diez por ciento (10%) o más de las acciones que conforman la voluntad social de una persona jurídica prestadora por licencia, concesión o permiso de un servicio público nacional, provincial o municipal”.

El fondo Fintech le presentó a Telecom Italia el jueves pasado una oferta por u$s1.000 millones para la compra del 22,7% de las acciones que la firma europea posee en Telecom Argentina. Esa oferta fue aceptada. Sólo falta que sea aprobada por las autoridades argentinas. Y dicho proceso es arduo: el acuerdo financiero debe tener el aval de la Secretaría de Comunicaciones, la Comisión Nacional de Comunicaciones (CNC), la Comisión Nacional de Valores (CNV) y la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC).

Mientras que ese proceso no esté aprobado, Fintech no estaría violando ningún artículo de la ley de medios, por lo que la Afsca no podrá actuar como autoridad de aplicación de la legislación.

http://www.diariobae.com/diario/2013/11/11/33413-la-afsca-no-tomara-el-caso-fintech-hasta-que-aprueben-su-ingreso-a-telecom.html

Estatua para Cristina (CFK) en Miami

Por: Andrés Oppenheimer

El prestigioso periodista publicó una columna de opinión en Miami Herald en donde asegura que las autoridades de la ciudad norteamericana deberían realizarle una estatua a la Presidente por sus políticas económicas

La columna completa, publicada en Miami Herald, es la siguiente:

Los funcionarios de Miami deberían erigir una estatua en honor de la presidenta argentina Cristina Fernández de Kirchner: gracias a sus desastrosas políticas económicas, los argentinos están viniendo masivamente a invertir allí, y desarrolladores argentinos están construyendo algunos de los proyectos inmobiliarios más espectaculares de la ciudad.

Según resultados preliminares de un estudio de la Asociación de Agentes de Bienes Raíces de Miami, que será publicado en Noviembre, este año los argentinos sólo serán superados por los venezolanos como el principal grupo de compradores extranjeros del área de Miami. En el 2011, los argentinos ocupaban el tercer lugar, detrás de los venezolanos y los brasileños.

Pero los argentinos están dejando una marca más importante que otros, porque las empresas constructoras argentinas están construyendo algunos de los proyectos más ambiciosos del área de Miami.

El fin de semana, el principal artículo de la portada del Miami Herald reportó sobre los hoteles y edificios de lujo que está construyendo el desarrollador inmobiliario argentino Alan Faena cerca de South Beach. Según el artículo del Herald, Faena está convirtiendo una zona letárgica de Miami Beach en el “nuevo y fulgurante epicentro de la ciudad”. El precio del penthouse del edificio Faena House cuando esté listo: 50 millones de dólares.

Otro artículo reciente del Miami Herald había presentado a la familia Melo, de Argentina, un grupo de desarrolladores está modernizando el área de Edgwater, cerca del centro de Miami. “Una explosión inmobiliaria en Edgwater, el próximo distrito de moda en Miami”, decía el titular.

Eduardo Constantini, uno de los más importantes desarrolladores argentinos, está terminando una comunidad cerrada en Key Biscayne —el primer nuevo proyecto allí en 13 años— y está construyendo un enorme proyecto de lujo en Bal Harbour. Otros empresarios argentinos, uruguayos y chilenos están construyendo apartamentos de lujo, muchos de los cuales están vendidos con antelación a ansiosos compradores argentinos.

Según me dijo un agente inmobiliario, “te puedo resumir en una palabra las razones por las que mis clientes argentinos vienen aquí: pánico”.

Durante la bonanza de las materias primas de los últimos años, el gobierno de Fernández entregó enormes subsidios a la población para ganar votos, en lugar de atraer inversiones para reducir la pobreza de manera permanente.

Un asombroso 45 por ciento de los argentinos ahora recibe dinero mensualmente del gobierno, ya sea porque son empleados públicos o porque cobran subsidios en efectivo, según un artículo del 18 de agosto del diario La Nación. El número de empleados públicos ha aumentado un 52 por ciento durante la última década, dice el grupo de investigación económica FIEL.

Todo eso ayudó a Fernández a ser reelecta en el 2011, y llevó a muchos argentinos a creerse el cuento chino de que Argentina descubrió un nuevo “modelo económico”.

Pero ahora que los precios internacionales de la soja y otras materias primas argentinas se estabilizó, la dura realidad se hizo evidente: el gobierno ha estado gastando mucho más de lo que puede.

Los argentinos han visto esta película muchas veces en el pasado, y ya saben como termina: con devaluaciones que dejan a la mayoría más pobre que antes. Y, como tantas veces antes, aquellos que pueden están comprando dólares, o comprando propiedades en el exterior.

Desde principios del año, las reservas de Argentina han caído desde los 43 mil millones de dólares a 35 mil millones. La inflación, que según cifras oficiales es del 10 por ciento anual, es calculada por la mayoría de los economistas independientes en cerca del 26 por ciento.

Martín Redrado, quien fue presidente del Banco Central de Argentina entre el 2004 y el 2010, no pareció sorprendido cuando en una entrevista telefónica le conté sobre las nuevas oleadas de compradores argentinos en Miami.

“No hay confianza en Argentina, porque nuestras políticas económicas son improvisadas, erráticas y cambiantes”, me dijo Redrado. “Es como en Venezuela, en menor escala”.

Mi opinión: Lo más triste de Argentina es que, en vez de usar los ingresos de las exportaciones de materias primas para mejorar la educación, la salud y la infraestructura, tal como está haciendo Brasil, el gobierno de Fernández sigue derrochando dinero en subsidios pasajeros, y vendiendo la idea de que todo está bien. Pan para hoy, hambre para mañana.

Mientras tanto, los otrora buenos niveles de educación del país se han desmoronado, la infraestructura se tambalea, y los inversores argentinos huyen a comprar apartamentos en el exterior. Nadie debería sorprenderse si los funcionarios de Miami se van a dormir todas las noches pensando: “¡Gracias, Cristina!”

http://www.infobae.com/2013/10/03/1513338-estatua-cristina-miami