Archivo de la etiqueta: reservas.

MERCADOS- Argentina ha dado el primer paso para una devaluación?

cws0kghu8aengvh

Está recién elegido presidente de Argentina, Mauricio Macri sentando las bases para la devaluación tan esperada de la moneda local?

Esa es la pregunta inversores están pidiendo luego que el banco central del país la noche del lunes negoció un acuerdo para volver a escribir los términos de los contratos de futuros de dólar controvertido – una medida que disminuya efectivamente la cantidad de dinero que el banco tendría que pagar que devaluaría el peso. Además, el banco central también ha pedido a las instituciones financieras para deshacerse de sus posiciones en dólares, tanto en el mercado spot y de futuros en un intento por aumentar la liquidez, informa Daniel Politi en Buenos Aires.

Bajo Alejandro Vanoli, ex presidente del Banco Central de Argentina, quien renunció la semana pasada, el banco fue objeto de fuertes críticas por su intento de apuntalar el tipo de cambio oficial con la venta de alrededor de $ 17 mil millones de contratos futuros de dólar a una tasa artificialmente baja.

El esquema, bajo el cual los inversores pueden comprar dólares seis meses por delante durante unos 11 pesos por dólar, en comparación con los 15 pesos de los contratos comercian en Nueva York, en esencia garantiza beneficios saludables para los inversores si hay una devaluación antes de esa fecha. Sin embargo, esto también garantiza virtualmente grandes pérdidas para el banco central si el peso se devalúa.

El Sr. Macri había prometido durante la campaña presidencial de levantar las restricciones de control de divisas – popularmente conocida como la “Cepo” en el dólar – desde el primer día de su presidencia. Los mercados han estado esperando ansiosamente signos de cuándo sucederá esto. En declaraciones a los líderes de negocios de ayer, el señor Macri dijo que el objetivo de la administración es levantar las restricciones esta semana.

Aunque la tasa de cambio oficial es de 9,6 pesos por dólar, los controles de capital y una escasez de dólares significa que el peso realmente cotiza en alrededor de 14.5 por dólar en el mercado negro.

El Sr. Macri tiene razones claras para llevar a cabo la devaluación tan esperada tan pronto como sea posible: apuntalar un peso sobrevaluado es cada vez más caro. El Banco central de reservas de divisas han disminuido $ 615m a $ 24.46bn en los tres días desde que el señor Macri se convirtió en presidente.

En un esfuerzo paralelo para aumentar las reservas, Macri levantó los derechos de exportación para la mayoría de los bienes el lunes.

Financial Times

#Argentina está poniendo en peligro su futuro económico por fines políticos

  • El Gobierno gastando Reservas para apuntalar el peso por delante de la segunda vuelta.
  • Fernández tratando de crear sensación de bienestar económico

Argentina está en medio de la elección presidencial más reñida desde el retorno de la democracia en 1983. También está resultando ser uno de las más dañinas para su economía.

A menos de dos semanas para que el país tenga una segunda ronda presidencial sin precedentes para elegir al sucesor de Cristina Fernández de Kirchner, el gobierno de Argentina está haciendo todo lo posible para apuntalar la moneda para dar candidato al partido gobernante Daniel Scioli su mejor golpe para derrotar a Mauricio Macri. Eso ha empujado las reservas en moneda extranjera a un mínimo de nueve años, levantando las alarmas entre los inversores de que el gobierno está poniendo la salud a largo plazo de la economía en riesgo para obtener beneficios políticos a corto plazo.

“Las autoridades están tratando de enviar mensajes de estabilidad macroeconómica, pero esto va a tener un costo significativo para la próxima administración”, dijo Alejo Czerwonko, estratega de UBS Wealth Management. “Hace el trabajo más difícil para cualquiera de ellos.”

Un mes adicional de campaña ha llevado al banco central a añadir a $ 4,000,000,000 su ya gastado de este año para apuntalar el peso como los intentos del gobierno mantener el poder adquisitivo de los votantes argentinos. Y los economistas dicen que después de restar los depósitos privados y préstamos de China y Francia, las reservas de la Argentina son en realidad mucho más bajas que la cifra oficial de 26,4 mil millones.

Los inversores en bonos se han dado cuenta. Desde reuniendo a 111 centavos por dólar después de las elecciones de primera ronda, incumplieron los bonos del gobierno debido a que 2,033 han caído.

El peso se ha depreciado un 12 por ciento este año, menos de la caída de 30 por ciento para el real brasileño.

La administración de Fernández se ha ralentizado el ritmo de depreciación del peso, las importaciones retardadas y aumentó el gasto público para crear una sensación de bienestar económica para mantener la alianza Frente para la Victoria en el poder. El próximo gobierno heredará una economía en incumplimiento de sus bonos extranjeros y un déficit presupuestario proyectado para ser el mayor desde 1982, según la oficina del Auditor General.

Mientras Scioli venció a Macri en tres puntos porcentuales en la primera ronda, todas las encuestas publicadas hasta ahora dan a Macri la ventaja en la segunda vuelta. Macri tenía el 46.3 por ciento contra 40.2 por ciento para Scioli en una encuesta de Management & Fit de 2.400 casos realizados del 01 al 05 noviembre.

Si la primera ronda había producido un ganador absoluto, el vencedor ya estaría trabajando en la agenda del próximo gobierno, incluidas las negociaciones con los acreedores no aceptantes del default de 2001 y las políticas para atraer la inversión extranjera, dijo Andrés Borenstein, economista de BTG Pactual en Buenos Aires . El próximo presidente será juramentado el 10 de diciembre

El gasto extra para aumentar el peso no hará mucha diferencia en el largo plazo, dijo Miguel Kiguel, director de EconViews de consultoría con sede en Buenos Aires.

Fernández “quiere salir con el dólar en el nivel más bajo posible para que el problema sea de los demás, no de ella”, dijo. “De acuerdo con su visión, el que devalúa va en contra de su modelo económico.”

Fernández dijo que el 6 de noviembre que “ella no puede nunca recordar un cambio de gobierno con un panorama y un crecimiento positivo para el país.

Jesica Rey, una portavoz del Ministerio de Economía, no respondió a un correo electrónico en busca de comentarios sobre si el gobierno está gastando reservas para ayudar a la campaña de Scioli

El gobierno también tiene una fuga de dólares a través de un sistema que implementó el año pasado que permite a los trabajadores el pago de impuestos para comprar hasta US $ 2.000 por mes para el ahorro. Los argentinos compraron un récord de $ 703.5 millones en octubre.

Como los dólares dejan las arcas del banco central, las entradas se han secado. Los agricultores pueden aferrarse a su cosecha a la espera de que el nuevo gobierno vaya a reducir los aranceles de exportación de hasta un 35 por ciento, dijo Borenstein de BTG.

“Nadie está vendiendo sus dólares porque los exportadores se han quedado fuera del mercado”, dijo Borenstein. “Con los dos candidatos con la promesa de aranceles más bajos, en qué circunstancias estaría un exportador agrícola vendiendo sus granos hoy?”

Bloomberg

El pago de $ 5.9 mil millones de los Bonos de #ARG se dispara para volver al Mercado

  • Reservas más se hunden en 9 años a $ 27.7 mil millones después del pago
  • Argentina venderá $ 1.5 mil millones de notas con vencimiento en 2020

El país sudamericano venderá $ 1.5 mil millones de bonos a cinco años en el mercado local el martes, un día después de tocar su reserva de efectivo para pagar $ 5.9 mil millones de bonos con vencimiento. El pago de la Argentina cortó reservas en un 15 por ciento, la mayor cantidad en 9 años, a $ 27.7 mil millones.

Con Argentina que cerró la puerta de los mercados internacionales de deuda debido a una disputa de una década con los acreedores y su hundimiento en sus ingresos de los productos básicos, el gobierno ha limitado las opciones para recaudar efectivo. El país puede atraer a los inversores en bonos de apostando a las elecciones presidenciales en tres semanas que marcarán el comienzo de un gobierno que apuntala la economía en crisis.

“La idea es suavizar el golpe de la caída de las reservas,” Alejo Costa, estratega de la correduría sede en Buenos Aires Puente, escribió en un correo electrónico.

Un grupo de acreedores no aceptantes de la Argentina dirigida por Elliott Management y Aurelio Capital Management entregó a varios inversores con citaciones sobre la subasta del país, según una persona con conocimiento del asunto. Esta es la segunda vez que los acreedores han solicitado información de un venta de bonos bajo la ley argentina debido a la presunta participación de compradores internacionales.

Los fondos han argumentado previamente que porque los bonos con vencimiento en 2024 se comercializaron a inversores internacionales también deberían estar cubiertos por una orden judicial que bloquea los pagos de los bonos en el extranjero hasta que los holdouts se paguen en su totalidad.

La oficina de prensa del Ministerio de Economía no devolvió una llamada en busca de comentarios sobre la venta de bonos y las reservas.

El ministro de Economía Axel Kicillof dijo el 02 de octubre que la oferta dará a los tenedores de los bonos 2015 que fueron reembolsados el l​unes la oportunidad de reinvertir sus ganancias. Los rendimientos de los bonos bajo ley argentina en dólares de Argentina con vencimiento en 2017 han caído 0,55 puntos porcentuales en el último mes, más del doble de la disminución media en los mercados emergentes, según datos compilados por Bloomberg.

La disminución de las reservas se suma a la especulación de los inversores de que la nueva administración, que vendrá el 10 de diciembre, va a negociar con los acreedores encabezados por el multimillonario Elliott Management de Paul Singer para recuperar el acceso a los mercados de bonos en el extranjero, según Barclays Plc estratega Sebastián Vargas.

El juez de distrito Thomas Griesa ha bloqueado al país de honrar su deuda externa hasta que el gobierno llegue a un acuerdo con Singer y otros acreedores del default 2001 de Argentina.

La presidente Cristina Fernández de Kirchner llama a los inversores “buitres” y se ha negado a cumplir con el fallo.  El principal candidato Daniel Scioli y el principal candidato opositor Mauricio Macri, ambos han indicado que mantendrían conversaciones para poner fin a la disputa de la deuda.

“Los números no mienten”, dijo Vargas de Barclays. “La cantidad retirada de las reservas es muy superior a la cantidad que se emitió. Sólo se va a compensar la caída en parte, no totalmente. Es un parche de ayuda a la situación “.

Bloomberg

Argentina inicia el 2015 con perros falderos, reservas de dólares volando alto

BUENOS AIRES (Reuters) – Las reservas de dólares de la Argentina y perros falderos notoriamente mimados del país estarán ambos volando alto como el 2015 se pone en marcha, de acuerdo con la presidenta Cristina Fernández, incluso si la economía sigue siendo un desastre.

La líder de dos mandatos centró su declaración de fin de año en su caniche Toy, Lolita, y el hecho de que los esfuerzos recientes del gobierno para revertir una caída de las reservas había funcionado.

En la página de Facebook de la presidente, el perro de pelaje blanco se sienta con gracia en los brazos de Fernández, ya que vuelan en avión presidencial Tango 01 para las vacaciones de Año Nuevo en la Patagonia. En enero ella dijo que los pasajeros en Aerolíneas Argentinas de propiedad estatal, la mayor aerolínea del país, también se les permitirá traer sus mascotas pequeñas a bordo.

“¡Cuidado! Dije solamente que se admiten perros pequeños”, dice el mensaje. “No trate de subir a bordo con un mastín de 50 kilos. Lolita sólo pesa dos kilos.”

El post tiene más de 36.000 ‘me gusta’. Perros falderos son un símbolo de estatus en Argentina, vestidos a veces en suéteres estampados con colores de club de fútbol favorito de sus propietarios.

“Y sí, se me olvidaba, que hemos llegado a $ 31.4 mil millones en reservas del banco central”, el puesto sigue, marcando un aumento de 2.7 por ciento durante el año.

Wall Street había pronosticado una crisis de reservas cuando Argentina entró en su última ronda de impagos en julio.

“Se acuerdan de los titulares de los periódicos que anunciaban una caída de las reservas y todas las otras catástrofes que se pronosticaban para finales de este año?”

Fernández, en una silla de ruedas después de fracturarse el tobillo recientemente, acusa a los medios de comunicación locales de críticas injustas.

La líder de 61 años de edad, está luchando contra un grupo de fondos de cobertura que han ganado las órdenes judiciales exigiendo que Argentina devuelva bonos en default a 100 centavos de dólar. Pero ella insiste en que obtendrán la misma reducción pronunciada en términos ofrecidos en las reestructuraciones anteriores del país.

El Banco Central reforzó sus reservas en dólares para mantener a Fernández de ser forzada a un acuerdo con los fondos.

La economía se está contrayendo y mientras tanto el gobierno dice que la inflación está en el 24 por ciento mientras que los analistas privados lo sitúan en lo más alto del 40 por ciento.

“Algún día veremos a los titulares acerca de los logros de nuestro país?” Fernández pide. “En una silla de ruedas y con dos millones y medio de titulares de primera plana contra nuestro país, vamos a seguir trabajando”.

El próximo presidente será elegido en octubre, por lo que Lolita debe aprovechar al máximo el tiempo que le queda para disfrutar del amplio Tango 01. A Fernández le está constitucionalmente prohibido postularse para un tercer mandato.

Reservas rusas caen por debajo de $ 400 000 000 000, por primera vez desde 2009

MOSCU (Reuters) – Las reservas de oro y divisas de Rusia cayó por debajo de 400 mil millones dólares por primera vez desde agosto de 2009, como de 19 de diciembre, dijo el banco central el jueves.

El banco central ha gastado más de $ 80,000,000,000 para defender el rublo este año, como una fuerte caída en los precios del petróleo y las sanciones occidentales sobre la crisis de Ucrania han impulsado la moneda rusa fuerte baja, amenazando la estabilidad financiera.

El banco ha ampliado su moneda extranjera operaciones de recompra acuerdo en respuesta a la inestabilidad del mercado, ofreciendo a los bancos en moneda extranjera por un período de una semana, 28 días y un año, para aliviar un déficit de dólares y euros.

Los analistas dijeron que alrededor de $ 5000 millones de la caída $ 15 billones en la semana al 19 de diciembre fue a causa de las intervenciones para apoyar el rublo, mientras que alrededor de $ 7 mil millones fueron debido a la moneda extranjera prestó a los bancos como parte de las operaciones de reporto.

Desde que esa moneda extranjera será devuelta al banco central en una fase posterior, las reservas podrían recuperar parte de las pérdidas en el corto o mediano plazo, dijeron, agregando que el resto de las pérdidas eran probablemente debido a los cambios en el valor de las tenencias en moneda extranjera del banco.

El banco central proporciona las siguientes cifras de sus reservas de oro y divisas el jueves (en millones de dólares):

Las últimas semanas 398,9
Semana anterior 414,6
Fin de 2013 509,6

YPF compró en u$s800 millones los activos de Apache y liderará la producción de gas en el país

La petrolera firmó el acuerdo para adquirir la totalidad de las operaciones que la firma extranjera tenía en la Argentina. También cerró un convenio de asociación con Pluspetrol para explotar el reservorio hidrocarburífero de Vaca Muerta

Apache tiene operaciones en las provincias de Neuquén, Río Negro y Tierra del Fuego, con una producción diaria de 46.800 boes y reservas probadas estimadas en 135 millones de boes. Cuenta con más de 350 empleados directos y una importante infraestructura de servicios petroleros, informó la empresa argentina.

“Esta es una excelente oportunidad para sumar a los activos de YPF una operación en actividad con importantes reservas de gas convencional y recursos no convencionales“, señaló Miguel Galuccio, presidente de YPF. Con esta adquisición, la empresa pasará a ser el principal operador de gas en el país.

El impacto de esta operación será muy significativo para la actividad productiva de YPF porque “le permite aumentar sus reservas de hidrocarburos en aproximadamente 14%, incrementar la producción de gas en 15% y acceder a nueva producción de petróleo calidad Medanito, óptimo para las refinerías en su producción de combustibles de consumo masivo”, destacó el comunicado en el que se realizó el anuncio, y en el que también se resaltó que la firmavuelve a operar en la Cuenca Austral.

En cuanto a los próximos pasos, Galuccio indicó: “Vamos a aumentar de inmediato los equipos de perforación para acelerar la producción, especialmente de gas. Y trabajaremos conjuntamente con las autoridades nacionales y provinciales para asegurar el crecimiento y desarrollo sustentable de las economías regionales involucradas”.

Para esta operación YPF desembolsó hoy un primer pago de u$s50 millones y el saldo será abonado en los próximos 30 días, al cierre de la transacción.

 Impulso a la exploración de gas y petróleo no convencional

A partir de la adquisición de Apache, YPF acordó la venta a Pluspetrol de 1.240 kilómetros cuadrados en Vaca Muerta, por un monto de 217 millones de dólares, con vistas a la exploración y delineación del acreage exploratorio de alto potencial, así como la implementación de un proyecto piloto para la extracción de gas y petróleo no convencional. La mayoría de la superficie resultante de esta asociación está comprendida por activos adquiridos de Apache.

Sobre esta operación, Galuccio manifestó: “Estamos muy satisfechos de asociarnos a una compañía como Pluspetrol, que se destaca por su profesionalismo. Y que, además, fue la única que junto a YPF revirtió el declino de la producción durante 2013”.

YPF ya cuenta con 12.000 kilómetros cuadrados en Vaca Muerta, con más de 100 pozos perforados, 19 equipos de perforación en la zona y una producción diaria de más de 13.000 boes de petróleo y gas.

Los inversores se Alarman por #Argentina como Contagio del temor que resurge

Los mercados emergentes han caído en el caos de los últimos días ya que los inversores se preocupan por las consecuencias de la Fed de estrechamiento y lidian con los gobiernos ineficaces.

En ninguna parte son las preocupaciones más claras que en la Argentina, que en los últimos días se ha convertido en el epicentro de la agitación de los mercados emergentes como su moneda se ha desplomado un 20% en este mes.

El problema en la Argentina y otros mercados emergentes parece estar teniendo un efecto de contagio en los mercados desarrollados, como los EE.UU., donde el promedio industrial Dow Jones están en camino a su peor semana en ocho meses.

“Las empresas y los inversores que se ocupan en los mercados emergentes también se ocupan en acciones de los mercados desarrollados. Cuando cosas locas suceden, las correlaciones se acercan a la unidad. Nos olvidamos de esto una y otra vez, y bajo nuestro propio riesgo “, dijo Michael Block, jefe de estrategias de Rhino Trading Partners, escribió en una nota a sus clientes el viernes.

No es sólo Argentina que está causando la angustia de los inversores. Los temores de los mercados emergentes se desataron a principios de esta semana por el alarmante número de fabricación fuera de China. Al mismo tiempo, Venezuela sigue en caída libre, la lira turca ha caído a un mínimo histórico y las monedas de Rusia y Sudáfrica están sentados en niveles no vistos desde la crisis financiera.

“La volatilidad inyectada en el sistema se ha socavado la confianza en los mercados emergentes”, dijo Block.

Todos los ojos en Argentina

Pero Argentina se ha convertido en el punto focal dada la disminución de las reservas de divisas del país latinoamericano y el dramático deterioro de su moneda.

Buenos Aires, finalmente tomó la acción el viernes, sorprendiendo al mundo de las finanzas mediante la relajación de los controles de divisas después de meses de negarse a hacerlo. El gobierno devaluó la moneda en un 12,7%, la mayor medida de este tipo desde el 2002, según Nomura.

“Es un reconocimiento implícito de que hay un problema con la moneda y que las autoridades parecen menos dispuestos a continuar quemando reservas,” escribieron los analistas de Nomura en una nota el viernes. “Esta es una estrategia muy arriesgada. La devaluación se está llevando a cabo sin ningún tipo de anclaje macro detrás de él. El déficit fiscal es cada vez mayor y el financiamiento monetario de estos déficit se está levantando “.

El peso de Argentina ha caído cerca de 20% sólo este mes, incluyendo una caída en picada el jueves que fue el mayor declive de un día de la moneda en más de una docena de años.

Al igual que otras monedas de mercados emergentes, el peso de Argentina ha estado bajo presión de la política monetaria menos fácil de la Reserva Federal. Mientras que la Fed insiste en que su vuelta la marcación de la flexibilización cuantitativa no equivale al endurecimiento de la política, los movimientos tienen el efecto de hacer a los mercados menos líquidos.

“QE cubre hasta todas las verrugas y manchas y una vez que empieza a ir lejos, todos salen a la superficie”, dijo Peter Boockvar, analista jefe de mercado El Grupo de Lindsey.

La inflación galopante

Pero los problemas son más profundos que la simple precipitación Fed para Argentina, que ha sido paralizado por la inflación debilitadora. Los analistas, que no confían en las estadísticas de precios oficiales del país, creen que la inflación de Argentina aumentó en torno al 25% en 2013 y proyecta un nuevo aumento del 30% para los precios al consumidor en 2014.

Esto ha puesto presión sobre las reservas de divisas de la Argentina, que se desplomaron 30% en 2013 y cayó a 29,3 mil millones dólares el jueves. Eso es bueno para el nivel más bajo desde finales de 2006.

Crecimiento del producto interno bruto superó a cabo en el 8,3% en el segundo trimestre de 2013, pero luego retrocedió hasta el 5,5% en el tercer trimestre y se espera que entre en torno al 2,5% para el cuarto trimestre.

“Los banqueros centrales y el gobierno de la Argentina han estado en una batalla de larga data para decidir quién es más incompetente.Yo diría que ambos ganan”, dijo Block.

Pocas esperanzas de rescate

Argentina no parecen tener muchas opciones obvias para un rescate. Es poco probable que acepte las condiciones difíciles del Fondo Monetario Internacional, que tiene una historia difícil. Venezuela, que ha ayudado en el pasado, está sumido en su propia situación difícil provocada por las políticas económicas cada vez más radicalizados.

Eso puede dar lugar a Argentina para tratar de acceder a los mercados internacionales de capital, pero no está claro que nadie quiera acercarse a la deuda del país.

De acuerdo con Markit, el costo anual para asegurar 10 millones de deuda argentina durante cinco años subió 5,7% el viernes a 2,51 millones dólares. En comparación, cuesta $ 1.4 millones para asegurar la deuda venezolana y sólo 112.000 dólares para respaldar la deuda mexicana.

“Los fundamentos se han deteriorado tanto que no podemos esperar mucho de la demanda de los inversores por el papel de Argentina en el corto plazo. En un ambiente de sentimiento negativo EM, Argentina es uno de los peores de los peores “, Brown Brothers Harriman currency strategists Win Thin and Illan Solot escribieron en una nota el jueves.

Argentina, que fue uno de los mejores intérpretes de los mercados emergentes en 2013, también ha sido testigo que las cotizaciones bursátiles retroceden. El índice Merval de Argentina cayó un 2,2% el jueves, su peor día desde principios de diciembre, y perdió otro 2,4% el viernes.

Argentina infectará a otros mercados?

Todo esto plantea el espectro de contagio, lo que amenaza con extenderse a los temores sobre la Argentina con otros mercados emergentes, e incluso desarrollados asediados.

El Dow Jones Industrials sufrió una caída de 200 puntos en las operaciones de la tarde del viernes, en camino a su peor día desde mediados de agosto.

Cierre de los rojos a los cinco días, el índice Euro Stoxx 50 perdió un 3,99% esta semana, su peor nivel desde diciembre de 2011.

“Las acciones están en caída libre por temores sobre la estabilidad de la Argentina han enviado ondas de choque a lo largo de los mercados globales”, dijo David Madden, analista de mercado de IG, le dijo a sus clientes en una nota.

Block señala que en tiempos de miedo clases de activos a menudo se mueven en tándem, mientras los inversores liquidan, incluso si no existe un vínculo evidente entre los activos. Se refirió a la venta de oro que sufrió en octubre de 2008 después de la caída de Lehman Brothers, a pesar del hecho de que el metal precioso se supone que es un refugio seguro.

Así que si el contagio de los mercados emergentes continúa, ¿dónde va a llegar el próximo?

Después de Argentina y Venezuela, Brown Brothers Harriman ve los próximos eslabones más débiles de este espacio como Turquía y Sudáfrica.

“2014 tiene una cantidad sin precedentes de riesgo político en EM. Eso ya ha manifestado en Turquía, Ucrania y Tailandia, pero aún queda más por venir “, advirtió el banco de inversión.

Fox Business