¿Qué deberían saber los inversores sobre la elección presidencial de Argentina? – Forbes

Los votantes en Argentina elegirán a un nuevo presidente el 22 de noviembre los votantes no pudieron elegir un candidato con una clara mayoría el 25 de octubre en la primera ronda de votación.

En la segunda ronda, Daniel Scioli, un político de izquierda-de-centro que es el sucesor elegido de la presidente controvertida Christina Kirchner se está candidateando contra Mauricio Macri, un centrista que se ve favorecido por muchos analistas políticos y los inversores. Un artículo reciente en The Economist explicó: “A diferencia de la señora Fernández y su difunto esposo, Néstor Kirchner, quien la precedió como presidente, el Sr. Macri favorece los mercados en lugar de los controles estatales, es amigable con el mundo exterior y un defensor de instituciones fuertes y no obedientes. El Sr. Macri deshacería gran parte del legado de los Kirchner “. El ganador de la votación de las elecciones del 22 de noviembre será el primer presidente elegido en una segunda vuelta electoral en la historia de Argentina. Para saber lo que los inversores deben prestar atención antes de la jornada electoral. Me acerqué a  Roberto Lampl, Jefe de Inversiones de América Latina en Alquity, un Ambiental, Social con sede en Londres, la gobernanza (ESG) centrada en fondos de inversión.

Parish Flannery:  ¿Qué tendencias debe tener los inversionistas viendo delante las elecciones de Argentina?

Lampl:  Será interesante ver cómo Scioli y Sergio Massa, un congresista del partido de Kirchner quien también participó en  la primera vuelta de las elecciones, reaccionan a los resultados de la primera ronda de elecciones presidenciales de  la Argentina. Scioli recibió la mayor cantidad de votos con el 37%, pero creo que es Massa, que podría ser el hacedor de reyes. Massa, que recibió el 20% de los votos, está más cerca de Macri en términos de política económica. Por tanto, no es inconcebible esperar una aprobación por parte de Massa para Macri. Sin embargo, incluso si él no lo hace, entonces creo que es probable que los dos tercios de los electores de Massa votarán por Macri. Eso sería más que suficiente para asegurar una victoria de Macri y ver a Argentina  tomar el camino de la normalización económica.

Crecimiento del PIB proyectado para 2015

Parish Flannery: ¿Cuál es el resultado más probable y por qué es importante para los inversores?

Lampl: En mi opinión, una victoria de Macri es en este momento el resultado más probable, ya que casi dos tercios de la población argentina votaron en contra de la continuación del régimen de Kirchner. Los peronistas bajo el liderazgo de Kirchner son responsables de la débil posición fiscal de Argentina. Creo que vamos a ver que el déficit fiscal alcance el récord de varias décadas llegando al 6% del PIB.

Además,  Argentina  tiene en realidad un menor nivel de reservas internacionales que lo indicado, en mi opinión. Las autoridades pueden publicar un nivel de más de $ 30 mil millones, sin embargo, creo que el nivel real está más cerca de $ 10-12 millones de dólares, que es el importe neto de la permuta con el banco central de China, sus obligaciones de deuda y pago de intereses y requerimientos de reservas de los bancos . Esto cubriría menos de tres meses de importaciones, creo que es un nivel bastante grave. Esta realidad requiere una inyección de confianza para evitar un círculo vicioso de crisis económico. Creo que este shock de confianza no es tan difícil de implementar.

El próximo gobierno debe anclar las expectativas fiscales con el fin de aumentar la confianza y permitir que se toque en nuevas fuentes de financiación. Obviamente, las autoridades tendrían que normalizar las relaciones con los mercados internacionales de capital y resolver el problema con los holdouts deuda. Anclar las expectativas requiere un plan que corta las cuentas fiscales, genera reservas de divisas y incentiva la inversión. Gastos fiscales podrían ser fácilmente abordados mediante la reducción de los subsidios otorgados a: la compañía aérea estatal, empresa pública de agua, compañías de ferrocarriles, etc; incluso una reducción gradual de los subsidios sería paso en la dirección correcta. Las reservas internacionales podrían ser generados por la reducción de los impuestos a la exportación de granos (soja, trigo y maíz), esto dejaría a los agricultores de acaparamiento y aumentar sus exportaciones.

La reducción de impuestos a la exportación también incentiva la inversión en el sector agrícola. Argentina  es bendecida con el terreno más fértil en el mundo, y el sector agrícola podría volver a ser un motor de crecimiento económico. Macri es probable que continúe apoyando a la población que se encuentran en la parte inferior de la escala de ingresos, a través de transferencias de efectivo más apropiados en lugar del sistema actual, que da lugar a una mala asignación de asistencia social hacia la parte de ingresos medios y altos de la población .

La moneda también tiene que adaptarse a su verdadero valor. El Peso-blue, el tipo de cambio de mercado gris, indica que el peso actual está al menos un 50% sobrevaluado. Una devaluación de la moneda, junto con el ajuste fiscal, incentivos a la exportación y una normalización con los mercados mundiales de capital podría ver que Argentina  inicie un ciclo de crecimiento y permitir que se inicie un camino de la normalización, un camino de prosperidad.

Forbes

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