¿Qué país tiene la mayor deuda insostenible? (pista: no es Grecia)

Cuando un país experimenta un menor crecimiento económico, el gobierno recibe menos de los ingresos fiscales y por lo tanto tiene que pedir dinero prestado para mantener la prestación de servicios esenciales. Todos los fondos prestados se acumulan como deuda pública, y, finalmente, los tendrán que devolver. Esta deuda no es necesariamente una mala cosa – de hecho, es bastante normal para un país para elevar la deuda – pero la deuda excesiva podría poner el futuro bienestar económico de un país en riesgo si las razones de fondo que la deuda se requiere en primer lugar, no se abordan.

Una de las maneras de comparar los niveles de deuda entre los países es la relación deuda-PIB: una proporción de la deuda total de un país de su producto interno bruto (PIB), donde la deuda se mide en dólares ($) y el PIB se mide en el valor de los bienes y servicios producidos por año ($ / año). Por lo tanto, cuanto mayor sea la proporción, más tiempo tomará para que un país pague su deuda. Por ejemplo, un país con una relación deuda-PIB del 100% en teoría podría pagar su deuda en un año; pero en realidad, un país sólo dedicará el 5-10% de su PIB al pago de la deuda, por lo que se necesitarían unos 10 años para pagar la deuda en este caso.

Hemos construido un mapa para comparar los ratios de deuda-PIB de las economías más representativos del mundo. El tamaño de cada país en el mapa representa el nivel de la deuda – un tamaño más grande significa una mayor relación deuda-PIB. También hemos incluido un código de colores para ilustrar las tasas de crecimiento del PIB de cada país: países rojos tienen tasas de crecimiento negativas (-5% a 0%), y los países verdes tienen muy altas tasas de crecimiento de más del 5%.

Los países con mayores ratios de deuda-PIB son Japón (230%), Grecia (177%), Líbano (134%), Jamaica (133%), Italia (132%) y Portugal (130%). Estos países, con quizás la excepción de Líbano, también tienen bajas (o negativas) tasas de crecimiento del PIB, que no es una buena noticia para sus perspectivas económicas. Obviamente, Grecia ya está lidiando con la crisis financiera debido a su incapacidad para pagar su deuda, pero otros países con altos niveles de deuda y tasas de crecimiento económico bajas también se enfrentan a riesgos de incumplimiento graves (por ejemplo, Italia y Chipre).

Para los países con los más altos ratios de deuda-PIB, la deuda en realidad ha ido en aumento en los últimos años. Pero esto no es necesariamente un problema enorme. Mientras los países están utilizando los fondos prestados para estimular con éxito sus economías, serán capaces de pagar sus deudas a tiempo. Pero si los gobiernos siguen pidiendo prestado sin aumentar la producción económica (PIB), los niveles de deuda podrían salir de control y los países se verán obligados a dejar de pagar sus préstamos (esto es lo que le pasó a Grecia).

Curiosamente, los países con los índices más bajos de deuda-PIB (Arabia Saudita, Nigeria, Emiratos Árabes Unidos, y Rusia) tienen gran nacionalización de industrias de recursos naturales (petróleo y gas natural). La producción de petróleo y gas proporciona a estos países con una fuente relativamente estable de ingresos, lo que significa que no tienen que pedir prestado fondos para pagar por los servicios del gobierno.

Cabe señalar que, según el FMI, no hay ningún umbral sencillo para inseguros ratios de deuda-PIB. Pero el FMI ha encontrado que los niveles de deuda más altos están asociados con más volátil crecimiento. Los países con altos niveles de deuda son más susceptibles a colapsar cuando se producen las crisis económicas. Lo importante es, por tanto, no tanto el nivel de deuda, pero si se está abordando las causas subyacentes del nivel de deuda alto.

¿Cómo funciona la relación de EE.UU.?

Los EE.UU. ha caído de la sexta nación más endeudada (en términos de deuda con respecto al PIB) en 2014 a 12 en 2015. Esto no es necesariamente una buena noticia para los EE.UU., ya que su ratio de deuda respecto al PIB ha aumentado a 103% de 101,5% en 2014. Estados Unidos cayó por las clasificaciones no porque pagó sus deudas, sino porque otros países han tomado más deuda.

La deuda de EE.UU., ahora en alrededor de $ 18400000000000, sigue aumentando. Déficits públicos eran escasos antes de 1975. Hasta entonces, la relación deuda-PIB se cernía en torno a cero, con algunas deficiencias menores que ocurren aquí y allá. Pero después de 1975, el déficit del gobierno estadounidense realmente se convirtió en la norma. Sorprendentemente, el déficit público actual es mucho mayor de lo que era durante la Primera Guerra Mundial (deuda-PIB de 17%), la Segunda Guerra Mundial (27%), y la Guerra de Corea (1,7%). La última vez que el gobierno tuvo un superávit fue entre 1998 y 2001.

A pesar del hecho de que los EE.UU. tiene una tasa de crecimiento del PIB bastante saludable del 2,4%, no hay a la vista para el crecimiento del déficit público. Mientras el gasto público sigue aumentando, el país se enfrentará a más y más deuda pública.

Muchos países, incluidos los EE.UU., se trata de los niveles de deuda insostenibles. Con el fin de reinar en esta deuda, ya sea del gobierno modelos de generación de ingresos tendrán que cambiar, necesitarán recortes del gasto a realizar, o el crecimiento económico tendrán que aumentar.

¿Cómo pagan los países con éxito su deuda?

Normalmente para pagar la deuda, un país necesita disminuir el gasto o aumentar los ingresos del gobierno. En el corto plazo, disminuyendo el gasto es mucho más plausible. Tome a Islandia por ejemplo. El país se enfrentó a una crisis de la deuda en 2008 después de la crisis de las hipotecas subprime en los EE.UU.. Bancos nacionales de Islandia fueron incapaces de obtener financiamiento en el mercado internacional, y, finalmente, tuvo que declararse en quiebra. ¿Cuál fue su solución? El gobierno reestructuró a tres bancos más grandes del país, declarándolos insolventes, y establecer acuerdos de swap de divisas con los países escandinavos cercanos.

Algunos han argumentado que una de las razones principales para Islandia era capaz de conseguir por sí sola la deuda del país de la herencia protestante: la teoría es que los países protestantes tienden a ser más receptivos a las medidas de disciplina y austeridad financiera en tiempos de problemas financieros.

http://howmuch.net/

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión / Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión / Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión / Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión / Cambiar )

Conectando a %s