#Argentina pagará el 135% de retorno a los tenedores de bonos que desafiaron la Crisis, el lunes

  • Bonos Boden han superado el 93% de rentabilidad en los mercados emergentes
  • Los $ 5700 millones de deuda vendidos después de 2001 por default vence el lunes

Los inversores que compraron bonos argentinos en las consecuencias de su incumplimiento de 2001 y tuvieron el estómago para mantener durante los próximos diez años van a ser recompensados ​​con un retorno de 135 por ciento cuando los títulos se paguen la próxima semana, de acuerdo con Bank of America Corp.

Los $ 5.7 mil millones de bonos a 10 años se pagarán el lunes, según el ministro de Economía Axel Kicillof, entregando a los inversores más que el promedio de ganancia del 93 por ciento para los mercados emergentes, después de años de turbulencias generadas por pleitos con los acreedores, una moneda cayendo en picada, la inflación elevada  y un gobierno aliado con Hugo Chávez. Cuando las cosas parecían impredecibles, el presidente socialista de Venezuela, incluso intervino para comprar una parte de las notas como ayuda a Argentina.

Los bonos cotizaron a 103 centavos por dólar el Viernes, desde un mínimo de 18 centavos de dólar en 2008 y 69 centavos hace apenas tres años, cuando los inversores comenzaron a preocuparse porque el país se estaba quedando sin dólares y podría optar por pagar su deuda local con pesos.

“Ha sido una gran inversión para los valientes”

La caída de las reservas mantienen los precios en las notas debajo la par hasta 2015, y los titulares sufrieron otro susto este año cuando la especulación montada que los pagos se redujeron por una disputa legal que involucra los inversores que buscan el reembolso de los bonos en default a partir de 2001. Pero nada de eso sucedió.

‘Gran inversión’

“Ha sido una gran inversión para los valientes”, Andrés Ronchietto, un administrador de dinero en Galileo Argentina SA, dijo desde Buenos Aires. Ronchietto celebró los bonos hasta hace dos meses, cuando los vendió para comprar otras notas argentinas que vencen en el 2017 para que pueda seguir manteniendo un activo denominado en dólares con la inflación estimada en 27 por ciento.

Argentina ofrecerá un bono en dólares a cinco años con un cupón del 8 por ciento el martes para aquellos bonistas que deseen mantenerse invirtiendo en títulos públicos, dijo Kicillof en una conferencia de prensa en Buenos Aires.

Argentina comenzó a vender los llamados bonos Boden, que a diferencia de las notas en moneda extranjera típicos se rigen por las leyes locales, en el año 2005 para ayudar a pagar la deuda con vencimiento después de cuatro años tras el impago de un registro $ 95 mil millones de títulos.

Los rendimientos de los bonos Boden que vencen la próxima semana superó el 50 por ciento en las profundidades de la crisis financiera de 2008. Ellos se dispararon de nuevo del pasado un 20 por ciento en junio de 2012, sobre la especulación de legisladores que planeaban convertir los contratos denominados en dólares a pesos.

Cuatro meses más tarde, la provincia norteña del Chaco pagó sus bonos denominados en dólares en pesos debido a que el banco central le negó su solicitud para comprar moneda extranjera, enviando de nuevo los rendimientos de los bonos Boden hacia el 18 por ciento.

Bonos Externos

“Cualquiera que haya mantenido este bono hasta su vencimiento ha sufrido”, dijo Andrés Azicri, director gerente del banco de inversión con sede en Nueva York ACGM, quien dijo que se ha negociado los valores. “Poseían un crédito que iba cambiando constantemente las reglas, pero siempre ha mostrado una disposición a pagar.”

Mientras que los inversores habían percibido tradicionalmente los valores como más riesgosos que los bonos internacionales que se rigen por la ley de Nueva York debido a la naturaleza impredecible de las políticas de Argentina, que cambió a finales de 2012. Por primera vez, los rendimientos de los bonos globales de similares vencimientos aumentaron significativamente los de la Boden después que un Tribunal de Apelaciones de Estados Unidos tomó una decisión sin precedentes que volcó el mercado de deuda de Argentina.

En octubre de 2012, el tribunal confirmó la orden de bloquear al país de hacer los pagos de su deuda en el extranjero hasta que los tenedores de bonos en default desde 2001, encabezados por el multimillonario Elliott Management de Paul Singer, fueran pagados en su totalidad. El fallo finalmente llevó a un segundo default de los bonos argentinos internacionales el año pasado como la presidente Cristina Fernández de Kirchner no cumpliría, y los inversores en los EE.UU. y Europa huyeron a los bonos de derecho local.

Batalla en la corte

Mientras Elliott ha pedido a la corte de Estados Unidos incluir parte de la deuda-ley local en su sentencia, la decisión aún está pendiente y el tiempo se ha acabado para que la corte  bloqueara el pago del lunes.

Greg Saichin, el jefe de inversiones de los mercados emergentes de renta fija en Allianz Global Investors Europe GmbH, dijo que compró los bonos a principios de este año. Su decisión se redujo a la creencia de que Fernández quería pagar las notas que su predecesor emitió en su totalidad, incluso cuando ella se negara a ceder en las negociaciones con los holdouts.

“Argentina va a continuar con el servicio de la deuda de Argentina a toda costa”, dijo él en un correo electrónico.

Bloomberg

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