#Argentina: Grandes Economistas, Economía desastrosa ðŸ’²

Nuestras opciones de carrera tienen forma frecuente por nuestras tragedias personales. Alguien que pierde un padre con cáncer puede decidir ser un oncólogo. Alguien que crece en torno a la delincuencia puede entrar en psicología criminal. Pienso en este principio cuando veo macroeconomistas argentinos.

Si vas a las  conferencias de macroeconomía y lees documentos de macroeconomía, verá rápidamente que los argentinos están enormemente sobrerrepresentados en el campo. Por ejemplo, tome a Iván Werning , una de las crecientes superestrellas en el campo macro. Narayana Kocherlakota, presidente de la Fed de Minneapolis, acredita un documento por Werning como la cosa que cambió de opinión acerca de mantener los tipos de interés bajos. Mismo Kocherlakota no se queda atrás académica, por lo que dice mucho que iba a alterar toda su perspectiva basada en las ideas de Werning.

Otra superestrella argentina es Guillermo Calvo de la Universidad de Columbia. Calvo es el responsable de una de las técnicas matemáticas clave que impulsa nuevos modelos económicos keynesianos, que ahora son el tipo más utilizado en la teoría del ciclo económico. Un par de ejemplos destacados son del Instituto de Tecnología de Massachusetts Alberto Cavallo  y de la Universidad de ChicagoFernando Alvarez . La lista sigue y sigue; Podría llenar dos artículos de Bloomberg de larga duración.  Ver cantando las alabanzas de los macroeconomistas estrella de Argentina, y todavía dejar un poco fuera de la lista.

Pero si los argentinos son estrellas en los pasillos de la academia estadounidense, son verdaderas celebridades en sus países de origen.Ya en 2014, The Economist publicó un artículo acerca de los macroeconomistas en Argentina datan actrices estrellas y dotado de cientos de miles de seguidores en Twitter. Es suficiente para hacerme pensar que elegí la profesión equivocada!

Así que aquí está la pregunta: ¿Por qué ha habido una avalancha de talento argentino como en macroeconomía? Aquí es donde la idea de la tragedia personal viene. Argentina es un ejemplo clásico de un caso perdido macroeconómico. Es, posiblemente, el único país donde la política macroeconómica mala envió un país en decadencia a largo plazo.

El siglo pasado ha sido un fracaso sin paliativos para la economía de Argentina. Hace un siglo, el país estaba firmemente en las filas de las naciones desarrolladas, que cuenta con un producto interno bruto per cápita aproximadamente tres cuartas partes la de los EE.UU. (de donde Japón y el Reino Unido están hoy). Desde entonces, la cifra ha disminuido sin descanso, ya que Argentina se estancó y el resto del mundo se adelantó. A partir de hoy, Argentina se ha reducido a un tercio de los niveles de ingreso de Estados Unidos, poniéndolo sólidamente en las filas de los países de ingresos medios.

Ese récord lo siento ha estado plagado de desastres macroeconómicos. Aquí está una foto de la tasa de la inflación argentina:

Hiperinflación Argent

Como puede ver, la Argentina tenía hiperinflaciones tres veces en el siglo 20. En cuanto al crecimiento del PIB, donde la mayoría de los países tienen tendencias al alza suaves interrumpidos por tropiezos menores, Argentina tiene un patrón de diente de sierra de los auges y catástrofes:

Gráfico de Argentina PIB

Observe cómo en la década de 2000, el PIB – no el crecimiento del PIB, pero el ingreso real por persona – sumido en cerca de dos tercios. Eso es un desastre en un nivel generalmente visto únicamente por los gustos de Rusia o Zimbabue.

Esa caída del PIB provino de un default de la deuda soberana – un argentino sagrada tradición . El país experimentó su primer incumplimiento soberano sólo 11 años después de lograr la independencia en 1816, y no se detuvo allí. Argentina dejó de pagar en 1890, y algunas de sus provincias de pagar tanto en 1915 y 1930. Se evitó el default en 1956, luego de pagar su deuda externa en 1982 y su deuda interna en 1989. Luego vino el grande, en 2001. épico de Argentina ese default fue el peor de la historia en el momento.

Como era de esperar, esta confusión macroeconómica ha sido acompañada por la agitación política. A veces, la inestabilidad política es la causa de la inestabilidad macroeconómica, y a veces ocurre lo contrario. De Argentina, la historia es una letanía lamentable de golpes de estado, dictaduras, las democracias inestables, las intervenciones económicas masivas, motines y disturbios.

No es de extrañar mejores y más brillantes van de la Argentina en la macroeconomía. ¿Qué más van a hacer con sus smarts? Si van a la ingeniería, las posibilidades son altas de que el mal diseño de políticas macroeconómicas simplemente obliguen a sus empresas a la quiebra.En macro, por lo menos que podría tener una oportunidad de encontrar una solución para aparente maldición de su país.

Lo triste es que es casi seguro que no tienen una oportunidad. Los economistas no son muy buenos en la comprensión de los vaivenes de la política, los movimientos de masas, transiciones eléctricas y similares. Tampoco nadie más, para el caso. El estudio de la política monetaria óptima o la política fiscal está muy bien, pero es mucho más probable que ayudar a un país estable, como los EE.UU. de un país inestable como la Argentina. Las mejores políticas macroeconómicas no son buenas si dependen de las peores personas para ponerlas en práctica.

Así, mientras el torrente de talento de Argentina ha enriquecido la profesión macroeconomía, no será capaz de curar los problemas de la Argentina. Para ello, la Argentina necesita, instituciones inclusivas estables – la sociedad civil, una democracia estable, un estado que intenta fomentar el desarrollo económico en lugar de dando bandazos de crisis en crisis. Eso es algo que, por ahora, ninguna teoría puede decirnos cómo crear.

Bloomberg

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